Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: формула расчета расчета и специфические особенности
Предприятие или организация владеет определенным имуществом. Чтобы его приобрести, требуются финансовые источники. Они могут быть собственными иди заемными. Все источники финансирования отражаются в пассиве формы № 1 «Баланс». Структура капитала предприятия требует постоянного мониторинга.
Соотношение средств пассива необходимо выдерживать в определенной пропорции. Анализ структуры дает понять, за счет каких разновидностей капитала сформировано все имущество компании. Если собственных пассивов недостаточно, предприятие характеризуется как финансово неустойчивое. В процессе исследования оценивается коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он предоставляет информацию о состоянии финансовых ресурсов. Поэтому эту методику должен знать каждый аналитик. О ней пойдет речь далее.
Общая характеристика
Чтобы правильно понимать, что такое коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, нужно разобраться в терминах. Пассив состоит из собственных и привлеченных средств. Задолженность кредиторская же, в свою очередь, может быть долгосрочной и краткосрочной. В последнем варианте средства привлекаются предприятием на срок менее 1 операционного периода.
Долгосрочные пассивы – это обязательства, которые есть у предприятия и срок погашения которых более 1 года. К этой статье баланса относятся кредиторская (долгосрочная) задолженность, облигации, аренда, обязательства по пенсионным начислениям.
Эти средства компания берет у банков или же других организаций. Причем пользование деньгами инвесторов, по понятным причинам, не безвозмездное. За оговоренный срок компания должна выплатить кредитору всю сумму займа плюс проценты. Поэтому подобные источники финансирования еще называют платными.
Состав
Чтобы правильно рассчитать коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств по балансу, необходимо понимать иметь представление о составных частях этого источника финансирования. В первую очередь сюда относят долгосрочные кредиты. Часть средств инвестора, которая будет полностью выплачена в конце срока применения, относится к краткосрочным пассивам.
Также сюда входят облигации. Это долговые ценные бумаги, выпущенные предприятием с целью привлечения новых финансовых источников.
К долгосрочным займам относится аренда. Но это справедливо лишь в том случае, если она осуществляется на длительный срок. В рассматриваемую структуру также входят резервы и фонды. Это обязательства, которые создаются из прибыли до налогообложения. Они выглядят как долги. Их предприятие уплатит в будущем в виде пенсий, депозитов служащих, бонусов персоналу и т. д.
Особенности привлечения
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, норма которого устанавливается с учетом вида деятельности организации, уменьшает финансовую устойчивость компании. Чем больше у организации определяется долговых обязательств, тем выше риск невозврата средств инвесторам.
Чтобы заинтересовать кредиторов, предприятие должно пообещать им выгодные условия сделки. Организация, которая не использовала ранее заемный капитал, является привлекательной для инвесторов. Ведь значительное количество собственного капитала гарантирует возврат их средств в срок, а также оплату в виде процентов.
Если же в структуре пассива баланса увеличивается количество платных источников финансирования, возрастает риск для инвесторов не вернуть свои средства в оговоренный договором период. Они не хотят вкладывать в такую компанию свои средства. Чтобы их заинтересовать, руководство предлагает им более высокую оплату за пользование заемным капиталом. В этом случае уменьшается экономическая выгода для предприятия. Поэтому соотношение капитала, отраженного в пассиве, обязательно контролируется аналитиками.
Необходимость финансирования на длительный срок
Изучая коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, необходимо понимать их важность в организации деятельности компании. При использовании исключительно собственных (бесплатных) источников финансирования устойчивость компании определяется как наиболее высокая. С появлением заемного (платного) капитала в структуре баланса этот показатель начинает уменьшаться.
Однако не стоит думать, что компания, осуществляющая свою деятельность только за счет собственного капитала, является более успешной. Показателем финансового результата любого предприятия в рыночной экономике выступает чистая прибыль. Она, в свою очередь, влияет на показатели рентабельности. При разумном привлечении платных ресурсов чистая прибыль может значительно возрасти. При небольшом снижении финансовой устойчивости рост рентабельности производства является признаком правильной организации работы организации. Поэтому компании стремятся привлекать долгосрочные платные источники.
Формула расчета
Для оценки правильности организации структуры баланса применяется коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Формула его расчета позволяет понять, какая часть производственной деятельности обеспечивается долгосрочными источниками финансирования. О чем идет речь7 Так как эту часть имущества компания финансирует за счет своих источников, формула коэффициента долгосрочного привлечения капитала будет выглядеть так:
— Кдпс = ДП : (ДП + СК), где ДП – долгосрочные пассивы, СК – собственные финансовые источники.
Эта формула не принимает во внимание краткосрочные займы. Это позволяет оценить структуру капитала с позиции долгосрочных собственных и заемных финансовых источников.
Расчет по балансу
Данные формы № 1 бухгалтерской отчетности обязательно используются, если нужно рассчитать коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Статья под номером 1400 в балансе отражает количество всех долгосрочных обязательств компании на дату проведения учета. Она учитывается при расчетах. В статье 1300 отражено количество собственного капитала. Поэтому эти данные также принимаются во внимание аналитиками.
С учетом данных баланса, формула коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств будет выглядеть так:
— Кдпс = с. 1400 : (с. 1400 + с. 1300).
Этот расчет справедлив для тех предприятий, у которых сумма всех долгосрочных кредитов значительно превышает прочие обязательства со сроком погашения более операционного периода. Но если величина последних слишком велика, то для расчета вместо статьи 1400 лучше брать статью 1410.
Норматив
Каждая компания исследует коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Норматив показателя зависит от отрасли, в которой работает компания. Также его отслеживают в динамике. Рост показателя в сравнении с предыдущими периодами при снижении рентабельности операционной деятельности говорит о нецелесообразном увеличении в структуре пассива долгосрочных заемных средств.
Поэтому образцовое значение для этого коэффициента не устанавливается. Общая сумма обязательств (краткосрочных и долгосрочных) не должна превышать в структуре баланса 50 %.
Применение результата
Информацию, которую предоставляет при анализе данная методика, используют в своей работе аналитики, руководство компании, а также инвесторы. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, как сильно зависит объект исследования от заемного капитала. Увеличение его в динамике является негативным сигналом.
Однако для осуществления полноценной оценки деятельности компании необходимо применять результат этого анализа в комплексе с показателями финансовой устойчивости, коэффициентами рентабельности и финансового левериджа. Это поможет взглянуть на всю картину комплексно. Не всегда рост показателя долгосрочного привлечения платных источников финансирования является негативным фактором. Если организация не использует в своей деятельности дополнительный капитал, полученный от инвесторов, она теряет свои выгоды.
Платежеспособность
Чтобы изучить коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, нормативное значение устанавливают путем сравнения объекта исследования с другими предприятиями отрасли. Но в современном мире подобные методы применяются шире. Можно сравнивать организацию финансовых источников предприятий всего мира.
В зарубежной практике финансового учета принято расценивать заемный капитал как совокупность долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Чтобы было легче сопоставить предприятия разных стран, для оценки структуры баланса используют показатель EBITDA. Это финансовый результат деятельности компании до вычета налогов, амортизации и процентов. Он позволяет оценить платежеспособность организации.
Оценка долгосрочных пассивов
Рассчитав коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, аналитик должен оценить и другие показатели организации структуры пассива баланса. Для этого заемный капитал сравнивают с показателем EBITDA. При этом в расчет берут и краткосрочные займы. Всю сумму долга делят на EBITDA.
В мировой практике принят норматив этого показателя — 3. Если полученный результат превышает 4-5, необходимо снизить сумму долговых обязательств. Иначе у компании появляются проблемы со своевременной выплатой процентов и суммы займа. При этом падает инвестиционная привлекательность исследуемой компании.
Оценка долгосрочных пассивов является важным этапом проведения финансового анализа предприятия. Оптимизация структуры баланса позволяет максимально эффективно организовать имущество и получать наибольшее количество чистой прибыли. Поэтому представленный коэффициент не остается без внимания аналитиков и рассматривается в динамике, в комплексе с другими показателями.
- Материалы
- »
- Анализ факторов повышения эффективности
- »
- Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп) (2.18) определяется отношением долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств:
Кдп = Кд / (Ис + Кд). (2.18)
Он позволяет оценить долю долгосрочных заемных средств при финансировании капитальных вложений. Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) (2. 19) показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств:
Кк = (Кт + От) / (Кд + Кт + От). (2. 19)
Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз) (2. 20) характеризует долю краткосрочных обязательств (за вычетом краткосрочных кредитов и текущей части долгосрочных кредитов) в общей сумме внешних обязательств:
Ккз = От / (Кд + Кт + От). (2. 20)
Коэффициент автономии источников формирования товарно-материальных запасов (Каз) (2.21) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов:
Каз = Ес / (Ес+ Кд + Кт) = (Ис-Ф) / ((Ис — Ф) + Кд + Кт). (2.21)
Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) (2.22) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса:
Кпб = (Ам — Кт — От) / Б. (2.22)
Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то этот коэффициент снижается.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 35 раз превышает максимально допустимое значение этого показателя.
Коэффициент маневренности имеет значение гораздо меньше минимально допустимого.
Коэффициент обеспечения товарно-материальных запасов собственными источниками гораздо меньше минимально допустимого значения данного показателя.
Коэффициент стоимости основных средств в имуществе предприятия превосходил минимально допустимое значение данного показателя и имел тенденцию к росту.
Коэффициент автономии товарно-материальных запасов также превосходил минимально допустимое значение данного показателя и имел тенденцию к росту.
Хотя коэффициент прогноза банкротства имеет тенденцию к росту, большинство показателей не соответствуют нормативным значениям, следовательно, данное предприятие является финансово неустойчивым, что подтверждает ранее сделанный вывод.
Предприятие должно иметь возможность в любой период времени срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
При этом следует учитывать, что наличные (денежные) средства более важны для успешной хозяйственной деятельности предприятия, чем чистый доход. Их отсутствие на расчетном счете может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.
Для оценки степени платежеспособности и ликвидности необходимо сравнивать показатели бухгалтерского баланса по различным группам активов и обязательств.
Для определения платежеспособности предприятия можно использовать такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между итогом баланса и долгосрочными и текущими обязательствами.
Если предприятие не в состоянии исполнить свои внешние обязательства, оно может быть признано неплатежеспособным.
Проанализируем платежеспособность предприятия по данным из таблицы 6.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение собственного капитала и долгосрочного заемного капитала ко всему капитала предприятия:
Кфин. уст. = (итог III р. + стр. 640 + итог IV р.) / итог баланса, (11)
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к запасам:
Коб. з. = (итог III р. + стр. 640 – итог I р.) / стр. 210, (12)
Нормативное значение – 0,6-0,8.
7. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств ко всем оборотным средствам:
К об. с.ср. = (итог III р. + стр. 640 – итог I р.) / итог II р., (13)
Нормативное значение – ≥1.
8. Коэффициент индекса пост. актива определяется как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу:
Ки.п.а.= итог I р. / (итог III р. + стр. 640), (14)
Рост этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении привлеченных собственных средств для формирования внеоборотных активов.
9. Коэффициент имущества производственного назначения показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, и рассчитывается как отношение общей стоимости основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к общей стоимости имущества
К им-ва произ. наз. = (стр. 120 + стр. 130+ стр. 211 + стр. 213) /
/ итог баланса, (15)
Нормативное значение – ≥0,5
10. Коэффициент структуры долгосрочных вложений определяется как отношение долгосрочных заемных средств к внеоборотным активам
Кстр дол.вл. = итог IV р. / итог I р., (16)
Коэффициент показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных кредитов и займов.
11. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает долю долгосрочных заемный средств в общей величине собственного и долгосрочного заемного капитала:
Кдол. прив. ЗС = итог IV р. / (итог III р. + стр. 640 + итог IV р.), (17)
12. Коэффициент краткосрочного привлечения заемных средств показывает какую дою в заемном капитале составляют краткосрочные обязательства:
Крат. прив. ЗС = (итог V р. – стр. 640) / (итог IV р. + итог V р. –
Т.о. анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:
а) возможности погашения текущих обязательств;
б) движения текущих активов;
в) собственного капитала;
г) результатов основной деятельности;
д) информации о состоянии рынка.
Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:
— фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;
— фактических коэффициентов с нормативами;
— фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;
— фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Привлечение долгосрочных заемных средств позволяет увеличить значения обоих коэффициентов. [c.367]
Так, третьей причиной новой эмиссии является стремление уменьшить величину коэффициента, характеризующего соотношение заемного и собственного капиталов. Этот коэффициент измеряется отношением суммы долгосрочной задолженности акционерного общества к величине его капитала. В экономической литературе нет однозначных рекомендаций по поводу того, каким должен быть данный коэффициент. С одной стороны, если заемные средства эффективно используются и их отдача высока, то доходы перекрывают выплаты процентов по займам и, следовательно, происходит рост дивидендов и рыночного курса акций. В такой ситуации высокое значение данного коэффициента вполне устраивает. С другой стороны, привлечение крупных заемных средств означает, что в перспективе акционерному обществу придется нести расходы на их погашение, а это может привести к падению платежеспособности и даже банкротству. Поэтому в некоторых странах соотношение заемного и собственного капиталов корпораций регулируется законодательными и нормативными актами. В США, где таких актов пока нет, считается, что данный коэффициент не должен превышать 50%. [c.109]
Такая балансировка покажет, достаточны ли прогнозируемые поступления наличности для погашения предполагаемой задолженности или даже превзойдут эту цель. Если поступления наличности достаточны для возврата долга, тогда балансирующей величиной будет счет наличности если же их недостаточно для этой цели, фирме потребуется привлечь дополнительные средства для выполнения своих обязательств. Пока же важно выявить изменения в балансе с целью определить уровень капитальных затрат, долгосрочной задолженности и других текущих статей. Кроме того, аналитик будет в состоянии исчислить некоторые коэффициенты привлечения и покрытия заемных средств и проверить их взаимосвязь с прошлыми и отраслевыми показателями. [c.374]
Для того чтобы выяснить, каковы финансовая отдача на вложенный капитал и финансовые риски, для предприятий-участников необходимо рассчитать такие финансовые показатели, как рентабельность продаж и активов, коэффициенты покрытия долгосрочных обязательств, долгосрочного привлечения заемных средств и текущей ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности. [c.80]
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Коэффициент структуры заемного капитала Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Ксв КДП СП с Т К + ДП) КСП=ДП ЗК К =ЗК СК С 0,003 0,002 0,01 0,208 0,003 0,002 0.01 0,178 -0,03 [c.248]
Что касается нашего примера, то и значения коэффициентов, и их динамика указывают на высокую финансовую устойчивость предприятия. Доля привлеченного капитала снизилась с 17 до 15%, причем подавляющую его часть составляют краткосрочные банковские ссуды — более 98 %. Такая незначительная доля долгосрочных заемных средств весьма характерна для предприятий государственного сектора экономики нашей страны. [c.180]
Коэффициент Уфл имеет весьма наглядную интерпретацию. Он показывает, во сколько раз валовой доход превосходит налогооблагаемую прибыль. Нижней границей коэффициента является единица. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием заемных средств, тем больше выплаченная по ним сумма процентов, тем выше уровень финансового левериджа. Таким образом, повышение доли заемных финансовых ресурсов в общей сумме долгосрочных источников средств при прочих равных условиях приводит к возрастанию уровня финансового левериджа. [c.307]
Для характеристики структуры источников средств организации наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. [c.345]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп) характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия [c.43]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива [c.351]
Некоторые авторы включают в комплекс коэффициентов финансовой устойчивости, кроме перечисленных выше, еще и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств , исчисляемый как соотношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия другие авторы рассматривают также коэффициент капитализации , исчисляемый как отношение суммы всех заемных средств, указанных в балансе, к величине капитала и резервов, т.е. собственных средств. [c.31]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности коммерческой организации наряду с собственными средствами, в общем капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что коммерческая организация все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. [c.314]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств [c.503]
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средств имеет свою стоил [ость, а основное различие между собственным и заемным капиталом ii этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены за польз ование собственным капиталом не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим финансовым последствиям вплоть до банкротства. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом. [c.328]
В рассматриваемом примере коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств достаточно низок — 0,23. Это значит, что каждый рубль долгосрочных активов финансировался из заемных источников (если они использовались по целевому назначению) на 23 коп. Коэффициент маневренности собственных средств на начало года составлял почти 0,5 (0,489), на конец года — 0,59. [c.78]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств долгосрочные пассивы [c.368]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К3.6) позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. [c.452]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Долгосрочные пассивы Стр. 590 0,4 Показывает зависимость предприятия от внешних инвесторов с позиции долгосрочной перспективы [c.133]
Не имеется каких-либо установленных критериев, с помощью которых можно судить о нормальных для него значениях. В редких случаях, когда часть долгосрочных пассивов направляется в текущую деятельность, т. е. служит источником формирования оборотных активов, значение К5 может превысить 1,0. В условиях, когда возможности привлечения заемного капитала на долгосрочной основе практически отсутствуют, исчезает экономическое содержание расчета анализа коэффициентов К4 и К5, поскольку их значения в такой ситуации приближаются к нулевым. [c.81]
Долгосрочного привлечения заемных средств (К5) Д П1 — Рост коэффициента говорит об использовании предприятием долгосрочных кредитов, которые должны быть предназначены только для высокорентабельных капиталовложений [c.166]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Его наращивание — негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов. Он равен сумме долгосрочных обязательств, деленной на долгосрочные обязательства плюс собственный капитал. Наконец, упомянем еще коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Он дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное 0,195 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 19,5 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, что означает снижение финансовой устойчивости (и наоборот). Коэффициент равен сумме привлеченных капиталов, деленной на собственный капитал. [c.12]
Коэффициент структуры привлеченного капитала позволяет установить долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п. [c.179]
Коэффициент маневренности собственного капитала Коэффициент структуры долгосрочных вложений Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Коэффициент структуры привлеченного капитала Коэффициент соотношения привлеч. и собств. средств Коэффициент соотношения собств и привлеч. средств Коэффициент маневренности Коэффициент постоянного актива [c.154]
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Эти коэффициенты рассчитываются исходя из балансового уравнения (4.14), иными словами, в данном случае в расчет принимают лишь долгосрочные источники средств (капитализированные источники). Сюда входят два взаимодополняющих показателя коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (k ) и коэффициент финансового независимости капитализированных источников (ket ), исчисляемые по формулам [c.263]
Для финансирования долгосрочных контрактов на продажу газа Air Produ ts подкрепляла эффект увеличения рентабельности и высокого коэффициента удержания прибыли привлечением дополнительных заемных средств. Такая стратегия позволила компании в 1965—1975 гг. добиться выдающегося роста, который, в свою очередь, обеспечил ее акционерам высокую доходность вложенных средств. Такой анализ необходимо проводить регулярно, поскольку тенденция движения прибыли и других показателей может измениться в любой момент. [c.161]
Очевидно, что сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента kdl в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (ket ) должна быть достаточно велика. Указывают и ниж- [c.263]
Коэффициент финансовой устойчивости Коэффициент платежеспособности debt ratio) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Отношение собственных средств предприятия и субсидий к заемным (ПЗ / (П4 + П5))2 Обычно анализируется банками при решении вопроса о предоставлении долгосрочного кредита Отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к србственным ((П4 + П5) / ПЗ) Отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумме собственных средств и долгосрочных займов) (П4 / (ПЗ + П4)) [c.220]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
- Что отражает коэффициент долгосрочного привлечения средств?
- Алгоритм расчета коэффициента
- Пути регулирования коэффициента
- Итоги
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств интересен в отношении предприятий, привлекающих средства других юридических или физических лиц на длительный срок. Рассмотрим, что он означает и как рассчитывается.
Что отражает коэффициент долгосрочного привлечения средств?
Рассматриваемый коэффициент демонстрирует, какую долю занимают привлеченные средства в долгосрочных источниках финансирования, которыми располагает компания. К таким источникам относят:
- собственный капитал;
- средства, взятые в долг на длительный срок.
Поскольку перечисленные источники служат теми средствами, за счет которых осуществляются капвложения, рассматриваемый коэффициент позволяет количественно оценить участие в общей сумме собственных и заемных средств, а следовательно, и то, в какой степени способность предприятия к осуществлению капвложений зависит от чужих денег, привлеченных в деятельность юрлица на долгосрочной основе.
Коэффициент долгосрочного привлечения понадобится инвесторам, заимодавцам и банкам, финансирующим капвложения юрлица.
О ряде показателей, которые также будут интересны этим категориям лиц, читайте в материале «Проведение анализа коэффициентов ликвидности (нюансы)».
Алгоритм расчета коэффициента
Рассчитывается рассматриваемый коэффициент как частное от деления общей суммы долгосрочных долгов по кредитам и займам на сумму этих долгов и капитала, являющегося собственным для юрлица. Формулу его можно записать как:
Кдпс = ДлЗаемОб / (ДлЗаемОб + СобКап),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
ДлЗаемОб — имеющиеся долгосрочные долги по кредитам и займам;
СобКап — величина собственного капитала.
Данные для расчета берутся из бухбаланса. В переводе на номера его строк эта формула будет следующей:
Кдпс = 1410 / (1410 + 1300),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
1410 — номер строки бухбаланса, содержащей данные по долгосрочным долгампо кредитам и займам;
1300 — номер строки бухбаланса, содержащей данные о собственном капитале.
Если долгосрочные кредиты и займы у юрлица есть, а в сравнении с ними доля иных долгосрочных долгов в общей сумме обязательств с длительным сроком погашения незначительна, то коэффициент может быть рассчитан так:
Кдпс = ДлОб / (ДлОб + СобКап),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
ДлОб — общая сумма имеющихся долгосрочных долгов;
СобКап — величина капитала, являющегося собственным.
Этот расчет через сроки баланса выразится следующим образом:
Кдпс = 1400 / (1400 + 1300),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
1400 — номер строки бухбаланса, содержащей данные по общей сумме долгосрочных долгов;
1300 — номер строки бухбаланса, содержащей данные о капитале, являющемся собственным.
О составе данных, формирующих перечисленные строки бухбаланса, подробнее читайте в статье «Порядок составления бухгалтерского баланса (пример)».
Рассчитанный по описанному алгоритму коэффициент покажет долю долгосрочных заемных средств в общей сумме средств, которые могут быть источником капвложений. Если долгосрочных долгов по кредитам и займам у юрлица на дату составления бухбаланса нет, то рассматриваемый коэффициент будет равен нулю.
Пути регулирования коэффициента
Коэффициент долгосрочного привлечения — одна из характеристик финансовой устойчивости юрлица. Чем он выше, тем больше зависимость от привлеченных средств и ниже финансовая устойчивость.
Значение рассматриваемого коэффициента напрямую зависит от соотношения суммы долгосрочных долгов по кредитам и займам и величины капитала, являющегося собственным. Чем больше долги, тем выше коэффициент, и наоборот. Рост величины собственного капитала приведет к снижению коэффициента даже при условии сохранения объема длительных долгов по заемным средствам.
Коэффициент можно анализировать в динамике путем сравнения его величины, рассчитанной на несколько отчетных дат.
Итоги
Коэффициент долгосрочного привлечения — важный параметр, позволяющий оценить инвестиционную привлекательность юрлица путем достаточно простого расчета.
